Bear Stearns hat sein Zertfikate Geschäft bereits einstellen müssen...

 

Nun treten Warner auf den Plan, die ein ziemlich düsteres Bild von einem bislang wenig beachteten aber durchaus realistischen Szenario zeichnen.

 

Drastische Warnung des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung: Der Ausfall eines Zertifikate-Emittenten könnte zu einer Massenflucht aus den Papieren führen. Anlegerschützer halten die Gefahr für "sehr real".

 

 

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Quelle/ Source: Experten warnen vor Zertifikate-Panik

Wenn da was dran ist, dann geht es ans Eingemachte.

 

Der Vertrieb der Zertifikate lief vorrangig über Discounter wie Consors und DAB. Wenn die das lesen, werden sie mit dem Aufbau von Rückstellungen beginnen können.

 

 

Das Kapital der Anleger ist also nicht wie bei einem Fonds geschütztes Sondervermögen. Stattdessen geben Emittenten ihren Kunden ein Zahlungsversprechen. Wird die Bank insolvent, sind Privatanleger Gläubiger unter vielen.

 

12/2008

Bestandsaufnahme

 

Zertifikateumsatz bricht ein

 

Die Emittenten klagen, dass das Geschäft mit Privatanlegern derzeit praktisch zum Erliegen gekommen sei.

 

 

11/ 2008

Passend dazu die Headline, Zitat Klaus Oppermann*

 

"Es wird noch mehr Zertifikate geben"

 

* Klaus Oppermann, Global Head of Public Distribution im Derivategeschäft der Commerzbank und Vorstandsmitglied des Derivateverbands

 

 

und Interview mit Holger Scholze (geführt von David Ernsting, Herausgeber von Zertifikate-Test.de)

 

Aussichten für den Zertifikate-Markt

 

In unserem vorausgegangenen Interview mit den CFD-Brokern flatex und CMC Markets, sprachen beide Interviewpartner davon, dass der CFD-Markt in Zukunft stark wachsen wird - vor allem auf Kosten des Zertifikate-Marktes. Können Sie diese Einschätzung teilen?

 

Holger Scholze:

Nun ja. [...mehr...]

Die FTD möge mir verzeihen, wenn das Zitat diesmal üben den obligatorischen Zweizeiler hinausgeht.

 

Ohne Zweifel: Für die betroffenen Anleger ist das der "Super-GAU". Aber noch lange kein Grund, um undifferenziert, zum Teil polemisch über die Emittenten herzufallen und gleich der gesamten Branche den schwarzen Peter zuzuspielen. Angesichts der Berichterstattung in den Medien konnte in den letzten Wochen dabei durchaus der Eindruck entstehen, die Zertifikate-Wirtschaft seien alleiniger Auslöser für die Finanzkrise.

 

Emittenten haben Fehler gemacht

 

Sicherlich haben die Emittenten in der Vergangenheit Fehler gemacht, Derivate am Markt platziert, bei denen angesichts ihrer Komplexität und Intransparenz zu Recht die Frage nach der Sinnhaftigkeit gestellt werden darf. Unbestritten ist auch, dass beim Vertrieb der Produkte gegenüber dem Kunden oftmals nicht deutlich genug auf das Risiko einer Emittentenpleite hingewiesen wurde.

 

Doch gerade beim Thema Anleger lohnt es sich, etwas differenzierter hinzuschauen, denn hier ist eine Zweiteilung zu beobachten: Die sogenannten Selbstentscheider sind in der Regel bestens informiert, kennen die Risiken, fragen Produkte selbst aktiv nach und finden auch in turbulenten Marktphasen ihr Vergnügen an Zertifikaten. Sie können sehr wohl zwischen Finanzschrott und nützlichen, qualitativ hochwertigen Derivaten trennen.

 

Das Gegenstück bilden die klassischen Filialkunden, eine vertrauensselige Klientel, denen Zertifikate von ihrer Bank oder ihrem Vermögensberater nicht selten mehr oder weniger aufgedrängt wurden. Hier landeten in der Vergangenheit oftmals regelrechte "Gebühren-Trojaner" in den Depots, also komplexe, intransparente Strukturen, in denen die Emittenten vom Kunden weitgehend unbemerkt satte Margen verstecken konnten. Daran verdient der Vertrieb einer Bank ordentlich mit Bei entsprechenden Provisionsanreizen bringen die Berater diese Zertifikate erfahrungsgemäß problemlos bei den Kunden unter.

 

Ein Hoch auf die neue Wortschöpfung "Gebühren - Trojaner!" Good Stuff!

Die FTD

 

Hallo,

 

jaa Massenflucht und nur noch KO-Scheine wenn CFDs nicht passend sind, tja dann werden Zertifikate wohl zwischen CFDs und ETF/ETC (zurecht) aufgerieben

 

5. Derivatetag