Beim Flash Trading setzen Händler superschnelle Computer und komplexe Algorithmen ein, um einen winzigen Informationsvorsprung gegenüber anderen Akteuren zu nutzen. Einige Börsen, darunter Nasdaq OMX, gewähren den Händlern Einblicke in Aktienorders - Bruchteile von Sekunden, bevor der Markt die Information erhält. Ein Schlupfloch in den Vorgaben für den Handel lässt dies zu.

Die Hochfrequenz-Händler platzieren blitzschnell kleine Aufträge und annullieren sie sofort wieder, um zu testen, welchen Preis langsamere Akteure für eine bestimmte Aktie bereit sind zu zahlen - oder zu wie viel sie verkaufen wollen. Vor den anderen Investoren können die schnellen Händler das Papier kaufen oder Verkaufspositionen aufbauen, um ihnen dann ein Angebot zu machen - mit Gewinn.

 

FTD: SEC will Blitzhändler bremsen

Im Juli gabs im Tradersmagazin einen interessanten Artikel über Flash Orders zu lesen. Da wurden u.a. auch die Arbeitgeber der "Hochfrequenz-Händler" beim Namen genannt. Rein zufällig sind das die Gleichen, die an MTFs wie z.B. Direct Edge Anteile halten.

Zwei aktuelle Veröffentlichungen (leider nur in Englisch verfügbar) zu den heiß diskutierten Themen Flash-sowie Automated Trading inklusive interessanter (In-) Fragestellungen

 

The Impact of High-frequency Trading: Manipulation, Distortion or a Better-functioning Market?

 

It sounds like science fiction -- something from I, Robot or The Terminator, where the machines take over. But totally automated "high-frequency trading" is part of the stock market right now -- a big part.

 

According to some estimates, high-frequency trading by investment banks, hedge funds and other players accounts for 60% to 70% of all trades in U.S. stocks, explaining the enormous increase in trading volume over the past few years. Profits were estimated at between $8 billion and $21 billion in 2008. [...]

 

 

Quelle: Knowledge@Wharton Network

 

 

Trading algorithms: automated stupid money

 

Computers cannot effectively trade because markets are too complex

 

I was recently watching a report on Canada's Business News Network (BNN), which was attempting to show how “flash-trading” (i.e. giving insiders advance information on orders and prices) was “bad,” but “high-frequency trading” (i.e. allowing a computer algorithm to trade for you) was “good.”

 

Quelle: stockhouse.com