Mohamed El- Erian wird ja nicht müde in der aktuellen Entwicklung einen weiteren Debasement Trade auszumachen. Und tatsächlich passt die damit verbundene Entwicklung sehr gut zur ökonomische Verfassung. Es handelt es sich klassisch um Reaktion auf den Versuch Schulden durch Inflationierung zu reduzieren. (negativer Realzins)

Möglicherweise eine Wiederholung der Nachkriegsökonomie (nach1945.(siehe Goldpreisexplosion)). Entflechtung der Währungsräume, Kapitalverkehrskontrollen, Währungssplit Schuld uns Handelswährung (wie im Feb. in einem Beitrag hier skizziert), Wegzugbesteuerung, Inflationierung immobiler Werte (der letztgenannten Punkt in der KI Darstellung ist absolut nicht empfehlenswert!) massive Bargeldbeschränkungen (Haben wir ja als erstes bekommen. Erst in den letzten Monaten wurde der Kauf mit Bargeld erneut extrem reguliert.). Digitalgeld mit Zeitstempel?, negative Rendite länger laufender Anleihen, usw.

Kurze KI Übersicht zum Debasement Trade

Es war auch bezeichnent, wie viel Zeit FED K.Warsh, bei seiner letzten Rede, auf den Einfluss der KI Investitionen auf die Entwicklung des Kapitalmarkets abgestellt hat. ( kam Öl überhaupt vor?)

Ist bei diesen Sondereffekten (z.B. Anleihekonkurrenz) der Debasement Trade unausweichlich geworden (oder besser, nur vorgezogen)?

“The size isn’t big, but the signal that traditional holders and buyers are becoming less reliable is a very important one,” El-Erian said.

“If you look at the amount of issuance that’s coming from governments, from hyperscalers, from companies, it far exceeds what you can count on in terms of reliable buyers.

“And that’s why there’s been pressure on interest rates.

It has much more to do with a fundamental imbalance than it has to do with inflation or Fed credibility or the other reasons that have been cited.”

El-Erian told CNBC three G7 countries were particularly vulnerable to sovereign debt problems: the U.K., Japan and France.  

“Those by numbers, by everything else, and the U.K. in particular is what I call a high-beta country,” he said.

“That every time rates move by a bit in the U.S., they move by a lot more in the U.K.”

CNBC

Global bond sell-off likely not over yet, Mohamed El-Eria...

In a wide-ranging interview, the renowned economist also said the U.S. Treasury had taken "a step too far" with its market intervention.

CNBC

World's biggest sovereign wealth fund plans to cut U.S. T...

Norway's $2.3 trillion investment fund says it can diversify into new areas with greater risk and returns.